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配资网可大和：重申阿里巴巴-W“买入”评级降主张价至184港元

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　　大和发布研报称，下调阿里巴巴-W（09988）2026至2028财年每股盈利推测为6%至15%，重申“买入”评级，主要基于第三财季盈利低于预期配资网可，并将基于分类加总估值法（SOTP）的12个月主张价由191港元调低至184港元。该行对集团在AI脱手云业务的永久定位见解不变，但提示进一步补贴用户得到成本是主要下行风险。

　　该行合计，扫尾前年12月底，阿里巴巴2026财年第三季功绩发挥低于预期，主要由于云业务收入增长及集团盈利才智令东谈主失望。处罚层在功绩会议上重申其中期主张，包括五年内结束外部东谈主工智能（AI）及云业务收入达1，000亿好意思元，以及预期至2028财年，旗下即时零卖（quick

　　commerce）业务商品往复总和（GMV）达1万亿元东谈主民币，至2029财年举座盈利才智转正。

　　该行合计，AI及云业务正加强变现焦点，本年2月底止2026财年首11个月外部AI及云业务收入已达1，000亿元东谈主民币，外洋商场收入占比达高十位个百分点。跟着3月逐日平均代币处理量较前年12月增多两倍，加上云产物涨价，预期将带动2026年外部云业务收入加快增长。处罚层对平头哥IPO未有明确技术表，但泄漏年化收入已达100亿元东谈主民币，其中逾越60%晶片用于外部客户，预期2026至27年将进一步扩大限度。上季本钱开支略降至290亿元东谈主民币，但该行合计总和3，800亿元东谈主民币的本钱开支预算仍有上行风险。